09
Глобальные перспективы рынка. Прогноз долгосрочного спроса на нефть
От ответа на вопрос о том, насколько стабилен будет рынок в ближайшие десятилетия, зависит судьба наиболее масштабных инвестиций. Ответы на этот вопрос часто представляют смесь рациональных рассуждений и желательной картины мира. Видимо, оптимально держать в уме несколько сценариев.
Прогнозы по спросу на нефть разнятся в зависимости от структуры, страны базирования: близок аналитик лагерю добычи или лагерю потребителей. По данному принципу в отраслевой аналитике можно выделить группу нефтяных пессимистов (верящих в скорый конец эпохи нефти) и оптимистов (рассчитывающих на продолжительность этой эпохи). При этом каждая сторона старается казаться реалистом.
Общая динамика пока поддерживает гипотезу о сохранении устойчивого спроса на нефть и газ. Даже при сокращении потребления на рынках Европы и Северной Америки снижение будет компенсироваться ростом потребления в Африке и Азии.
Общая динамика пока поддерживает гипотезу о сохранении устойчивого спроса на нефть и газ. Даже при сокращении потребления на рынках Европы и Северной Америки снижение будет компенсироваться ростом потребления в Африке и Азии.
Прогноз спроса к 2050 году на нефть разных агентств
Прогноз спроса к 2050 году на природный газ разных агентств
Прогнозы спроса на нефть до 2030–2050 годов: оптимисты vs пессимисты
- ОПЕК прогнозирует устойчивый рост спроса на нефть за 2022–2028 годы на 10,6 млн б/сутки, до 110,2 млн б/сутки, во многом за счет Китая и Индии. В странах ОЭСР (экспортеров нефти) спрос вырастет лишь на 0,5 млн б/сутки, до 46,5 млн б/сутки. В Европе потребление снизится на 0,1 млн б/сутки, до 13,4 млн б/сутки. Далее рост сохранится, но замедлится. К 2045 году он прогнозируется на уровне 116 млн б/сутки
- EIA уточняет: добыча нефти в США к 2030 году при базовом сценарии «выйдет на полку» примерно в 13 млн б/сутки и останется на таком уровне в следующие 20 лет. Высокий сценарий поставок нефти и газа из США предусматривает рост добычи нефти к 2050 году до 17,8 млн б/сутки в год. Нефть и газ останутся основными источниками энергии в Соединенных Штатах до 2050 года, но будет быстро расти потребление возобновляемых источников
- Saudi Aramco указывает: к 2050 году в мире более 1/2 автомобилей будут работать на двигателях внутреннего сгорания. По словам исполнительного вице-президента Saudi Aramco Яссера Муфти, полностью отказаться от этой технологии будет невероятно дорого для всего мира
- Вице-премьер Правительства РФ Александр Новак (в рамках ПМЭФ-2024) указывает: «Пик спроса на нефть еще не пройден. Рост спроса на нефть в 2023 году составил 2,2 млн б/сутки. К 2040 году рост потребления нефти составит 13%, или более 13 млн б/сутки (+ порядка 700 млн тонн). Необходимо создавать условия для стабильной работы отрасли, а для этого обеспечить рынок инвестиционными ресурсами. Энергопереход должен происходить эволюционным, а не революционным путем»
Оптимисты
Пессимисты
- Согласно базовому сценарию МЭА (Международного энергетического агентства), к 2030 году глобальное потребление нефти составит до 102 млн б/сутки (до 103,06 млн б/сутки в 2024 году, по июльскому прогнозу МЭА), а к середине века опустится до 97 млн б/сутки
- Спрос на бензин сократится на 0,2 млн б/сутки с 2026 года, а спрос на дизельное топливо упадет с 2027 года. С 2028 года общий объем рынка автомобильного топлива будет поэтапно снижаться из-за постепенного перехода на электромобили. Основное падение спроса придется на Европу и Северную Америку. Напротив, спрос на нефть и нефтепродукты в странах АТР, Африке и Латинской Америке будет увеличиваться
- Управляющий директор Goldman Sachs Нихил Бхандари и аналитик банка Эмбер Цай в отчете компании пишут: «Пик спроса на сырую нефть придется на 2034 год и составит около 110 млн б/сутки. Это связано с ростом спроса на нефть в Азии и с увеличением спроса на нефтепродукты. Таким образом, до пика спроса на нефть – еще 10 лет, и, что еще более важно, после десятилетия, требуемого для достижения пика, будет плато, а не резкое снижение, в течение еще нескольких лет. Хотя до пика спроса на нефть – еще целое десятилетие, темпы роста производства сырой нефти и нефтепродуктов замедляются, что будет способствовать ограничению предложения в среднесрочной перспективе»
- British Petroleum рассуждает: BP ожидает, что спрос на нефть в мире задержится на одном уровне до конца этого десятилетия, а потом начнет снижаться. К 2050 году показатель уменьшится до 75 млн б/сутки, говорится в ежегодном обзоре энергетических рынков, опубликованном BP 10 июля 2024 года. До 2030 года, по прогнозу, спрос на нефть в мире будет составлять чуть более 100 млн б/сутки. Затем начнется его постепенное снижение за счет сокращения потребления в транспортном секторе
ОПЕК, основные добывающие компании (Saudi Aramco, «Роснефть» и др.), страны-экспортеры, Минэнерго США (EIA). Позицию в целом поддерживают российские регуляторы и руководители бизнеса
Объединения стран – потребителей нефти, климатические активисты, представители нефтяных компаний, которые пошли на активную диверсификацию бизнеса в сторону зеленой энергетики (в первую очередь европейский бизнес)
Эксперты – в интервью «Платформе»
Игорь Юшков
ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности
«В мире много сторонников теории, что энергопереход идет, и скоро ваши нефть и газ будут никому не нужны. И, что самое главное, чем меньше будет потребления, тем больше будет конкуренция производителей, а значит, ниже цена. А значит, рентабельность крупных проектов будет снижаться, и, может быть, вложив миллиарды, десятки миллиардов долларов сейчас в новые проекты, бизнес не вернет свои инвестиции. Такая точка зрения очень распространена у западных аналитиков, особенно европейских. Она, правда, сыграла с ними злую шутку. Энергокризис 2022–2023 годов оттуда и взялся. Он начался еще в середине 2021 года, как раз потому, что после ковида потребление восстановилось, а добыча уже не смогла покрыть спрос. Потому что они годами до этого запугивали компании именно этим, говорили: не надо вкладывать в ископаемое топливо, надо – только в зеленую энергетику. И в итоге они реально не инвестировали, и мир столкнулся с дефицитом газа в этот момент».
Александр Шпильман
сопредседатель экспертной группы по классификации ресурсов ЕЭК ООН, директор ООО «Шпильман Бразерс»
«Нефть продается и покупается, как и раньше. Конечно, в последние годы много говорят о зеленой энергетике. На мой взгляд, эти процессы будут идти параллельно, будет сокращаться добыча углеводородного сырья и идти наращивание возобновляемых источников энергии. В какие-то периоды будет наступать дисбаланс системы, но в целом этот процесс будет сбалансирован. Дисбаланс связан и с существенным экономическим неравенством. Богатые страны могут спонсировать возобновляемую энергетику, находить средства на критическое сырье для нее, покупать дорогие электромобили. Они быстро перейдут на зеленую энергетику. Для бедных стран это невозможно. Им нужно в принципе решить вопрос доступной энергии, одну из ключевых задач ООН до 2030 года».
Энергопереход: угроза или комбинация возможностей?
В российском экспертном поле наиболее выражены такие позиции.
- Энергопереход – неизбежная данность. Он растянется на десятилетия. Нефть – перспективный лидер в мировом энергобалансе
- Ряд лидеров рынка рассматривает энергопереход как идеологическую парадигму, ориентированную на структурный контроль над экономиками мира
- Отечественным нефтегазовым компаниям не избежать трансформации бизнеса, но этот процесс должен идти постепенно с ориентацией на динамику мирового спроса
- Законодательные ограничения на ряде рынков, нацеленные на снижение углеродного следа, будут стимулировать данный процесс. Но эйфория от климатического направления в ESG проходит под влиянием геополитических условий
Логичным продолжением анализа перспектив рынка нефти является дискуссия об энергопереходе. Отношение к нему отличается полярностью: кто-то признает за ним мессианскую роль в спасении планеты, кто-то – идеологическое оружие, инструмент лоббистов. Популярным стал афоризм бывшего министра нефти и минеральных ресурсов Саудовской Аравии Ахмеда Заки Ямани: «Каменный век закончился не потому, что закончились камни». Впрочем, можно возразить: многие города были построены из камня спустя тысячелетия после завершения каменного века.
Игорь Сечин
глава «Роснефти» (в рамках ПМЭФ-2024)
«Объявленная программа энергоперехода является залегендированным мощным санкционным барьером для 88% населения Земли, для всех, кто не входит в "золотой миллиард". Это, по сути, необъявленные санкции, которые, между тем, применяются. В развивающихся странах Азии и Африки наблюдаются наибольший прирост населения и стремительное увеличение потребности в энергоресурсах. Очевидно, что в этой ситуации снижение глобального потребления ископаемых ресурсов автоматически означало бы не только сохранение, но и усугубление проблемы голода и энергетической бедности. Таким образом, агрессивное продвижение зеленой повестки фактически означает объявление энергетической войны большинству населения Земли».
Александр Дюков
председатель правления ПАО «Газпром нефть»
«Какие-то аналитики говорят о скором закате “нефтянки”. Я хочу сказать, что таким прогнозам – уже далеко не один год. И если вернуться в 2020 год, то тогда ряд аналитиков говорил о том, что пик потребления нефти в мире уже пройден. Но прошло четыре года, и мы видим, что рынок восстановился, потребление растет. И теперь многие аналитики уверенно говорят, что на пик потребления нефти мир выйдет не раньше, чем в середине следующего десятилетия. И это еще консервативный прогноз. Многие фундаментальные факторы говорят о том, что спрос на нефть продолжит расти. Об этом говорит и рост населения планеты, и рост мировой экономики, прежде всего азиатской. Спрос продолжит расти на стороне нефтехимии, масел и смазочных материалов, будет расти потребность в авиационном керосине».
По данным «Роснефти», инвестиции в энергопереход за последние 20 лет в объеме около 10 трлн долл., альтернативные источники энергии так и не смогли обеспечить замещение традиционного топлива. Солнечная и ветровая энергетика обеспечивает менее 5% мировой выработки энергии, а доля электромобилей составляет около 3%.
За тот же период объемы потребления нефти, газа и угля суммарно выросли на 35%, а их совокупная доля в мировом энергобалансе не изменилась. Для достижения целей Парижского соглашения по климату к 2050 году нужно более 270 трлн долл.
За тот же период объемы потребления нефти, газа и угля суммарно выросли на 35%, а их совокупная доля в мировом энергобалансе не изменилась. Для достижения целей Парижского соглашения по климату к 2050 году нужно более 270 трлн долл.
Направление чистой энергетики долгое время рассматривалось как возможность диверсификации нефтяного бизнеса: подготовка к периоду, когда «каменный век закончится». О программах развития зеленой энергетики заявили крупнейшие западные нефтегазовые компании. Однако к 2022–2023 годам настроение стало меняться.
Вопреки беспрецедентному росту прибыли нефтегазовых компаний в 2022 году инвестиции в ВИЭ не были увеличены. Американские Exxon Mobil, ConocoPhilips и Chevron не инвестировали в ВИЭ; BP замедлила запланированное сокращение добычи нефти и газа с 40 до 25% к 2030 году по сравнению с планом 2019 года.